고객에게 보낸 새로운 보고서에서 B. 라일리의 애널리스트 데이비드 베인은 이 게임 기기 제조업체에 대해 '매수' 등급과 120달러의 목표 주가를 제시하며 커버리지를 시작했습니다. 이는 화요일 종가 대비 약 25%의 잠재적 상승 여력을 의미합니다. 베인은 이 주식이 과거 규범과 동종 업계 그룹에 비해 크게 할인된 것으로 보고 있습니다.

동료 성장률 초과 실적, 크게 디레버리징된 대차대조표, 강력한 자본 정책 수익률에도 불구하고 LNW의 이자, 세금, 감가상각비 및 상각전 기업 가치/이익(EV/EBITDA) 밸류에이션은 가장 가까운 동종업체보다 약 40%, 자체 역사적 밸류에이션 평균보다 13% 낮습니다."라고 Bain은 썼습니다.

지난주 미국 네바다주 지방법원이 라이트앤원더의 '드래곤 트레인' 슬롯이 호주 회사의 '드래곤 링크' 게임 배후에 있는 영업 비밀에 근거한 것이라고 주장한 귀족 게임에 예비 금지 명령을 내린 후 주가가 폭락했습니다.

라이트 앤 원더 '드래곤 트레인' 처벌이 너무 가혹합니다
인기가 높지만 '드래곤 트레인' 기계는 라이트앤원더의 2025년 예상 EBITA 14억 달러 중 5%, 즉 7천만 달러 미만을 차지할 것으로 예상되었는데, 이는 앞서 언급한 법원 판결 이후 회사가 유지한 예측입니다.

이는 적은 비율이며, 지난주 주식이 견뎌낸 처벌이 너무 심했다는 베인의 주장을 뒷받침하는 증거라고 할 수 있습니다. 그는 회사가 2025년 예측을 반복했으며 투자자에게 자본을 환원하기 위해 계속 노력하고 있다고 언급했습니다.

"향후 완화 노력에 이르기까지 잠재적인 성공 범위를 추정하고 일회성 피해 가능성과 이전에 예상치 못한 설비 투자를 포함시킨 후, 드래곤 트레인 중단으로 인한 주당 약 6달러의 부정적인 영향을 계산합니다."라고 애널리스트는 덧붙였습니다. "중요한 것은 LNW는 9월 23일 이후 최소 두 차례 이상 공개적으로 CY25E 14억 달러의 가이던스를 재확인하고 자사주 매입이 여전히 기업의 핵심 초점이 될 것이라고 밝혔습니다."

지난주 말 라이트앤원더의 투자자 관계 웹사이트에 게시된 동영상에서 매트 윌슨 CEO는 북미에서 '드래곤 트레인' 슬롯을 철수하고 이러한 디바이스를 베터들에게 인기 있는 다른 타이틀로 대체하기 위해 노력하고 있다고 말했습니다.

라이트앤원더 주식을 위한 SciPlay 촉매제
2019년 분사 후 작년에 라이트앤원더가 재결합한 소셜 카지노 개발사 SciPlay는 장기적으로 모회사 주식의 저평가 촉매제가 될 수 있습니다.

베인은 SciPlay가 소셜 카지노 산업 전반이 침체되면서 성장하고 있다고 지적하며, 라이트앤원더 사업부가 경쟁사에 비해 유리하게 비교되고 있다고 덧붙였습니다.

"SciPlay의 CY23/1H24 매출은 16%/9% 증가한 반면, 소셜 카지노 산업은 1.6%/3% 감소했습니다. 우리는 SciPlay가 크로스 플랫폼 리소스/콘텐츠, 더 큰 캐주얼 게임 토탈 어드레서블 시장 진출, 광고 기술의 혜택을 계속 누릴 것으로 예상합니다."라고 애널리스트는 결론지었습니다.

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